南茜是住在艾姆街上的一個年輕女孩，一日，她的夢中出現了一個臉上有刀疤、手指如剃刀的怪人，從此，她夜夜受到這個惡夢的折磨，怪異的是，艾姆街上所有的小孩，竟然都夢到相同的惡夢！

不久後，南茜的朋友們一一死去，她這才瞭解，她必須保持清醒，才有生存下去的機會。經過南茜的調查後，她發現這名夢中殺手就是佛瑞迪（勞勃英格朗），多年前，他因為騷擾孩童，而被憤怒的父母活活給燒死，事隔多年後，佛瑞迪以鬼魂的身份回來了！

他可以隨意進入孩子們的夢中，並以極端殘忍的方式殺害他們，以示報仇。如今，唯一能阻止這場惡夢的人，就只剩下南茜了，如果她失敗了，那麼沒有人可以活得下去…

本片是《驚聲尖叫》系列電影導演韋斯卡拉文的經典代表作，他模糊了現實與夢境的界線，創造出令人毛骨悚然的氛圍。